Ngô Thái Hưng và Nguyễn Khánh An - Quan hệ giữa Non-Fungible Tokens và thị trường chứng khoán Việt Nam

Từ khóa: Thị trường chứng khoán, NFT, phân tích Wavelet, kiểm định nhân quả. Mã JEL: C32, C58, D53, G11. Mã số: 201.1FiBa.11 DOI: 10.54404/JTS.2025.201V.02

Nghiên cứu nhằm mục tiêu phân tích mối liên hệ giữa thị trường Non-Fungible Tokens (NFT-Coin) và thị trường chứng khoán Việt Nam (chỉ số VNI) trong giai đoạn 2019-2024 bằng dữ liệu tỷ suất lợi nhuận theo ngày. Để thực hiện mục tiêu nghiên cứu, nhóm tác giả sử dụng phân tích Wavelet và kiểm định nhân quả để tiếp cận mối liên hệ trên bằng phân tích tương quan - nhân quả trên các miền tần số khác nhau. Kết quả nghiên cứu cho thấy, tồn tại tương quan thấp giữa biến động NFT-Coin và chỉ số VNI với hệ số tương quan chủ yếu dao động trong khoảng từ -0,2 đến 0,2). Trong đó, tồn tại sự gắn kết yếu giữa NFT-Coin và chỉ số VNI trên miền tần số (2-16) ngày và chặt chẽ hơn trên miền tần số (16-32) ngày. Sau đó, kiểm định nhân quả phi tuyến chỉ ra rằng việc dự báo biến động chỉ số VNI bằng biến động của các NFT-Coin là rất hạn chế trên miền tần số (2-8) ngày trong cả giai đoạn và trên tất cả miền tần số trong giai đoạn xung đột Nga - Ukraine.